Bitcoin ETFs: Эти неправдоподобные злодеи краха криптовалюты?

За последние 48 часов Биткойн взял на себя более 10%. Как будто крипто -рынок, который наслаждался мирным снарядом, внезапно проснулся, чтобы оказаться в фильме ужасов. Инвесторы теперь царапают головы, задаваясь вопросом, являются ли ETF на базе на базе США биткойнами, виновными в этом хаосе. Оповещение о спойлере: они могут быть просто отпущениями отпущения, о которых мы никогда не просили.

🔥 В Криптоклубе собираются профессионалы и энтузиасты, чтобы обсуждать криптовалюты в деловом ключе, но без излишней скуки. Официально: обсуждение серьезных тем не исключает ноток юмора.

Присоединиться в Telegram

Ветле Лунде, глава отдела исследований в Research K33, обратился к X (ранее известному как Twitter, потому что кому не нравится хороший ребрендинг?), Чтобы поделиться некоторыми тревожными новостями: «Вчерашний отток сети в 14 579 BTC в BTC ETPS во всем мире является крупнейшим зарегистрированным оттоком сети после запуска US Spot ETF. Отток доминировал в течение февраля. 69% всех торговых дней завершились чистым оттоком ». Это верно, ребята. Это как плохой разрыв, когда все просто бегут за холмами.

Виноваты ли Bitcoin ETFs?

Эти цифры похожи на устойчивый барабанный барабан на рынке ETF. По словам Лунде, это не просто однодневный урод; Это полноценная тенденция. Кто знал, что февраль может быть таким драматичным?

Но держи своих лошадей! Не все убеждены, что эти огромные оттоки являются признаком надвигающейся гибели. Адам (@abetrade) из «Торгового буйна» утверждает, что драматические потоки ETF исторически были прелюдией к рыночным исправлениям, которые в конечном итоге возвращаются к их среднему поведению. Он отметил, что, кроме того, один раз после победы Трампа 7 ноября, эти «большие красные цифры» обычно вызывают продажи паники, что, по сути, является способ сказать: «Сюрприз! Мы идем вверх! »

Адам считает, что мы можем быть чрезмерными: после того, как начальная волна продажи успокаивания вниз рынок может стабилизироваться или даже насладиться небольшим облегчением. Это все равно, что ждать, когда пройдет шторм, только чтобы узнать, что это был просто мимолетный душ. «За исключением 7 ноября, когда большой приток последовал за победой Трампа, все остальные случаи огромного притока или оттока были средним сигналом»,-заявил Адам, вероятно, потягивая латте и созерцая загадки жизни.

Добавление к путанице-это постоянно развивающаяся динамика на фьючерсных рынках. Захир Эбитикар, директор по инвестициям и основатель Split Capital, соединяет точки между оттоком ETF и ценообразованием фьючерсов. До недавнего времени фьючерсы на CME торгуются почти вдвое превышающим премию обычных криптовалютных обменов. Но затем, как плохая стрижка, фьючерсная премия исправилась и упала ниже 5%-уровень, который практически просит без риска.

Эбитикар отметил, что эта коррекция была ключевой. По мере того, как фьючерсная премия нормализовалась, участники рынка, казалось, «бросали полотенце» на биткойн -ETF, а Futures Futures Futures выпадает до самого низкого уровня с момента последнего цикла выборов. Это снижение открытого интереса, в сочетании с почти рекордами торговых объемов на CME, предполагает, что инвесторы становятся все более осторожными в отношении хранения ETF, все еще занимаясь фьючерсными спекуляциями. Это все равно, что пытаться жонглировать во время катания на одноколом — хорошо удачи в этом!

Взаимодействие между сокращающимся фьючерсным премией и ростом объема будущего создает парадокс. «Парадоксальным образом, Futures Premium Down = Futures начинает получать ставки, и ETF начинают сбрасывать. Последним сообщением здесь был объем фьючерсов CME за последние пару дней, достигнувших рекордных максимумов с момента выборов », — заключил Этитикар, вероятно, качая головой от абсурда всего этого.

Macro Headwinds

Между тем, макроэкономическое беспокойство тянет как крипто, так и традиционные рынки. Сингапурский QCP Capital описывает ситуацию как «глобальный риск-ход», влияющий на акции, золото и BTC, на фоне шепота стагфляции. Потребительские настроения нанесли удар, о чем свидетельствует более слабый, чем ожидалось, индекс доверия потребителей 98 (по сравнению с ожидаемым 103). И давайте не будем забывать о недавно подтвержденных 25% тарифах администрации США на канадский и мексиканский импорт — экономичный 3 марта — потому что кто не любит хорошую торговую войну?

Как видит его QCP Capital, инвесторы опасаются потенциальных торговых эскалаций и повышенной инфляции, создавая атмосферу неопределенности. Некогда схваченная «Великолепная 7» торговля акционерным капиталом распадается, а «длинное крипто» также была идентифицирована как одно из самых чрезмерных позиций. На неспокойных рынках крипто -первые часто ликвидируют, усиливая негативное ценовое действие. Это как смотреть игру на музыкальных стульев, но все слишком заняты паникой, чтобы найти место.

Глядя в будущее,

Смотрите также

2025-02-27 02:43