Переживет ли Биткоин финансовый апокалипсис?

Перед Федеральным резервом стоит сложная задача: защитить доллар США, который быстро теряет свою стоимость, поскольку страны БРИКС исследуют постдолларовый мир. С точки зрения Федерального резерва перспективы неясны, поскольку политические планы Трампа остаются неясными. Насколько всем известно, на горизонте может появиться серьезный крах рынка в стиле 2008 года. Теория бизнес-циклов предполагает, что эти крахи являются естественной частью экономической активности.

Крах, похоже, всегда таится под поверхностью. В декабре 2024 года Dow зафиксировал первую десятидневную полосу падений с 1974 года, отчасти из-за неутешительного прогноза по ставкам Федеральной резервной системы, которая заявила, что снизит ставки только два раза в 2025 году. Несмотря на полосу падений, фондовый рынок остается в самом разгаре крупнейшего бычьего рынка в истории.

Фондовый рынок 57 раз устанавливал исторические максимумы в 2024 году. Глубокой и продолжительной коррекции не было со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Рынки довольно быстро развернулись во время краха COVID-19 в марте 2020 года.

Мать всех пузырей

При такой длительной эйфории в воздухе сейчас был бы подходящий момент для того, чтобы лопнуть «мать всех пузырей». Существует общее ощущение, что акции продолжат хорошо работать, но общие ощущения часто ошибаются.

Большой скачок снова можно предотвратить, если ФРС продолжит вливать ликвидность на рынки и снижать процентные ставки, что означает больше денег, предназначенных для фондового рынка. Биткоин (BTC) никогда не существовал в среде без количественного смягчения. Как он может себя вести, еще предстоит увидеть, теоретически. Но до тех пор из-за инфляции и разрушительной политики процентных ставок даже инвесторы с Мэйн-стрит уже вкладывают свои деньги в акции.

Между тем, государственный долг США неуклонно растет, поскольку правительство все ближе приближается к необходимости принятия чрезвычайных мер по его управлению. С постоянно растущими долгами ФРС может перейти к более высоким процентным ставкам, а Департамент эффективности государственного управления (DOGE) может открыть эру жесткой бюджетной экономии. Пекин может выбрать увеличение потребления, привлекая инвестиционные доллары в Китай. Другими словами, в мировой экономике все еще много неопределенности.

Цены на акции в США превосходили другие фондовые рынки в течение 2024 года. В целом, даже акции знаменитого технологического сектора превосходят свои прибыли, несмотря на значительный рост дефицитных расходов. В конце концов, превосходство закончится.

Биткоин в крахе рынка

Что происходит с биткоином в таком случае?

Единственный пример, который можно привести, — это крах фондового рынка из-за COVID-19, начавшийся в конце февраля и затянувшийся на март. Поскольку рецессия стала неизбежной, индекс Dow Jones пережил самое значительное падение с момента краха Черного понедельника 1987 года, хотя Федеральная резервная система заявила, что напечатает 1,5 триллиона долларов на денежных рынках.

В этом случае рынки в целом быстро восстановились. Этого, скорее всего, не произойдет в случае с грядущим лопнувшим пузырем, который будет больше похож на крах пузыря 2008 года. В 2020 году все же стоит отметить, что биткоин восстановился раньше многих других активов, таких как золото. В феврале он торговался на уровне $10 300, а 17 марта — на уровне $5 002,58. К 28 июля он торговался на уровне $11 000.

Похожий сценарий будет разыгрываться сегодня, когда биткоин резко упадет, но поймает предложение раньше других рисковых товаров, отчасти благодаря своей неэластичной природе. В соответствии с историей биткоина, это будет волатильное падение — возможно, до $50 000 — за которым последует резкий отскок. Биткоин давно уже в общественном сознании как цифровое золото. Если такое мышление сохранится, вполне разумно, что оттуда $500 000 и $1 000 00 BTC являются правдоподобными.

Кадан Штадельманн

Кадан Штадельманн — разработчик блокчейнов, эксперт по безопасности операций и главный технический директор Komodo Platform. Его опыт варьируется от работы в сфере безопасности операций в государственном секторе и запуска технологических стартапов до разработки приложений и криптографии. Кадан начал свой путь в области технологии блокчейнов в 2011 году и присоединился к команде Komodo в 2016 году.

Смотрите также

2025-02-04 15:09